Español
English
Tamil
Arabic
Vietnamese
Filipino
Indonesian
Iniciar sesión
Fortalecimiento del dólar a corto plazo
Además del oro y otros metales preciosos, otro activo que ostenta el título de "refugio seguro" entre los inversores es el dólar estadounidense. Es la moneda utilizada en la mayoría de las transacciones y transacciones mundiales, lo que la convierte en la más estable y fiable. Las tensiones en Oriente Medio han escalado hasta convertirse en un conflicto más amplio en las últimas semanas, lo que ha llevado a muchos inversores a trasladar sus fondos a activos de refugio seguro, lo que ha provocado un aumento repentino del valor del dólar. El índice del dólar estadounidense, que mide el dólar frente a seis divisas principales, subió un 0,1% hasta 100,969 el miércoles 2 de octubre, lo que se suma a su ganancia del 0,5% del día anterior. Continuó creciendo durante la semana siguiente, alcanzando los 102 puntos básicos el 9 de octubre. Sin embargo, también intervienen otras fuerzas.
A medida que los indicadores económicos de Estados Unidos en los últimos meses siguieron reforzando las apuestas sobre un recorte de tasas en septiembre, la situación finalmente entró en la fase de acción el 19 de septiembre de 2024. En los meses previos a ese momento, el dólar se debilitó gradualmente frente a otras monedas importantes, incluidos el euro, el yen y el yuan. Se espera que la Reserva Federal continúe realizando recortes graduales y, con esa perspectiva, podría seguir debilitándose el dólar, siempre que la inflación y otros factores macroeconómicos sigan su curso.
Rendimiento del índice del dólar estadounidense en los últimos 5 años. Fuente: tradingview.com
El yuan chino dominará los mercados asiáticos
China ha estado presionando para que el yuan se convierta en una alternativa o rival del dólar estadounidense en el escenario global. Sin embargo, este esfuerzo todavía parece inverosímil, considerando que hasta el año pasado, el dólar estadounidense representaba una participación del 66% del uso internacional de divisas, mientras que el yuan tenía solo el 2,5%. Dicho esto, desde las sanciones occidentales contra Rusia debido a su invasión de Ucrania, el papel del CNY en el comercio internacional con Rusia se ha vuelto más significativo. Ha servido como un medio para que los países compensen el impacto de posibles sanciones adicionales al evitar las redes financieras dominadas por los EE. UU. Además, cuando comparamos el uso internacional del yuan con la participación de China en el PIB mundial, queda claro que la moneda aún tiene un margen sustancial para crecer.
China también apoya el uso internacional del yuan a través de diversos mecanismos, como el establecimiento de 31 bancos de compensación en yuanes en el extranjero y el lanzamiento del Sistema de Pagos Interbancarios Transfronterizos (CIPS). De 2010 a 2023, el uso del yuan para los pagos transfronterizos de China se ha disparado, superando al dólar por primera vez en marzo de 2023. Este cambio está impulsado por una mayor disposición extranjera a comerciar en CNY y por acuerdos comerciales bilaterales, como aquellos con Brasil y Argentina, que permiten liquidaciones denominadas en CNY.
¿Cuáles son las perspectivas del yen japonés?
Otra moneda asiática, el yen japonés, había estado perdiendo terreno frente al dólar estadounidense durante años, mientras la economía japonesa luchaba contra el aumento de la deuda. Sin embargo, la marea puede haber cambiado a principios de este año cuando el Banco de Japón puso fin a su estímulo financiero a través de tasas de interés negativas e introdujo dos alzas de tasas, manteniendo actualmente los costos de endeudamiento en torno al 0,25%. Esto impulsó al yen a ganar algo de fuerza en los últimos meses. Sin embargo, la compra agresiva de bonos gubernamentales por parte del BOJ (flexibilización cuantitativa) tenía como objetivo inyectar dinero en la economía, mantener bajos los costos de endeudamiento y estabilizar el valor del yen. Desafortunadamente, eso ha llevado a una escasez de bonos en el mercado, lo que dificulta la negociación y hace bajar los rendimientos, manteniendo al yen débil. Hasta hace poco, el yen estaba ganando algo de terreno frente al dólar, pero el primer ministro recién elegido de Japón expresó su renuencia a seguir aplicando un ajuste monetario, lo que hace que un mayor fortalecimiento del yen sea menos probable en el futuro previsible.
Conclusión
Si bien el dólar estadounidense se ha fortalecido recientemente en medio de tensiones geopolíticas, sus perspectivas a largo plazo son inciertas debido a posibles recortes de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal y a señales de declive económico. Mientras tanto, la iniciativa china de internacionalizar el yuan está cobrando impulso, con la ayuda de acuerdos comerciales y una sólida red de compensación. El yen japonés, reforzado por los recientes cambios en la política monetaria, también está mostrando señales de recuperación, aunque es poco probable que compita con su contraparte china. En general, la dinámica cambiante en los mercados de divisas sugiere un posible alejamiento del predominio del dólar, con el CNY surgiendo como una alternativa significativa en los mercados asiáticos.
Oleh Shalenyk, analista financiero de Alpho
Fuentes:
https://www.xe.com/blog/currency-news/global-currency-outlook-september-2024/
https://www.deccanherald.com/opinion/the-geopolitics-of-de-dollarisation-3206898
https://www.reuters.com/breakingviews/chinas-march-strong-yuan-is-long-perilous-2024-09-25/