تواصل شركة «أمازون» ضخ استثمارات ضخمة في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، الأمر الذي يتطلب مبالغ متزايدة من التمويل الخارجي. كما أظهر إصدارها الأخير للسندات أن اهتمام المستثمرين لا يزال قوياً، على الرغم من تراجعه مقارنةً بالإصدار السابق للشركة.

ظل الطلب مرتفعًا لكنه لم يصل إلى مستويات شهر مارس

أكملت Amazon.com بيع سندات ذات تصنيف استثماري بقيمة إجمالية بلغت 25 مليار دولار. ووفقًا لـ«بلومبرغ»، بلغ طلب المستثمرين حوالي 62 مليار دولار، مما سمح للشركة بتحديد أسعار الشرائح الفردية بشكل أكثر ملاءمة مما كان متوقعًا في البداية. ومع ذلك، لم يصل حجم الطلبات إلى مستوى الإصدار الذي تم في مارس والبالغ 37 مليار دولار، عندما كان الطلب يبلغ حوالي ضعف المبلغ المعروض. كما دفعت الصفقة الأخيرة إجمالي اقتراضات أمازون خلال العام الماضي إلى ما يزيد عن 100 مليار دولار. ومن المقرر تخصيص العائدات لدعم النفقات الرأسمالية، حيث تبلغ ميزانية الشركة لعام 2026 حوالي 200 مليار دولار.

شكلت آجال الاستحقاق الأقصر جوهر الطرح

تم تقسيم الإصدار إلى ثماني شرائح تتراوح آجال استحقاقها بين ثلاث و40 سنة. تم تسعير السندات ذات السعر المتغير لمدة ثلاث سنوات بقيمة 750 مليون دولار بفارق 58 نقطة أساس فوق معدل SOFR. أما السندات ذات السعر الثابت لمدة ثلاث سنوات بقيمة 3.5 مليار دولار، فقد حملت فارقًا يبلغ 40 نقطة أساس عن عوائد سندات الخزانة الأمريكية. أما الشريحة ذات مدة خمس سنوات بقيمة 4.25 مليار دولار، فقد كان فارق سعرها 55 نقطة أساس، في حين حمل الإصدار ذو مدة سبع سنوات بقيمة 3 مليارات دولار فارق سعر قدره 70 نقطة أساس، وتم تسعير السندات ذات مدة عشر سنوات بقيمة 4.5 مليار دولار بفارق سعر قدره 80 نقطة أساس.

وصلت مدة السندات الأطول إلى 40 عامًا

وتألف الجزء ذو الآجال الأطول من الطرح من سندات بقيمة 2.75 مليار دولار لأجل 20 عامًا بفارق سعر يبلغ 100 نقطة أساس، و4 مليارات دولار من السندات ذات مدة 30 عامًا بفارق 110 نقاط أساس، و2.25 مليار دولار من السندات ذات مدة 40 عامًا بفارق 125 نقطة أساس. وقد دعمت الشروط المواتية للإصدار الإجمالي التصنيفات الائتمانية القوية لشركة أمازون وهي A1 وAA وAA−.

تمويل الذكاء الاصطناعي يواصل التوسع

وقد دفعت هذه الصفقة الحجم الإجمالي لإصدارات السندات المرتبطة بتطوير الذكاء الاصطناعي إلى ما يزيد عن 335 مليار دولار لهذا العام. كما أشارت أمازون إلى شركات الاكتتاب بأن عملية البيع الأخيرة من المفترض أن تغطي احتياجاتها الإضافية من التمويل بالديون حتى نهاية عام 2026. وبالتالي، ستُظهر التطورات المستقبلية مدى فعالية استخدام الشركة لرأس المال الذي تم جمعه لتوسيع بنيتها التحتية، وما إذا كانت قادرة على ترجمة استثماراتها المتزايدة إلى النتائج المتوقعة.

يُقدَّم هذا المادة التسويقية لأغراض إعلامية بحتة ولا تشكل نصيحة استثمارية أو توصية أو عرضًا أو دعوةً لشراء أو بيع أي أدوات مالية.

ينطوي تداول الأوراق المالية على مخاطر كبيرة وقد لا يكون مناسبًا لجميع المستثمرين. قد تتقلب أسعار الأوراق المالية بشكل كبير، مما قد يؤدي إلى خسارة استثمارك بالكامل. يجب على المستثمرين أن يدركوا أن الخسائر الناتجة عن شراء وبيع الأوراق المالية قد تتجاوز المكاسب المحتملة. في ظل ظروف سوقية معينة، قد تتكبد خسائر تتجاوز استثمارك الأولي. الأوراق المالية وعقود الفروقات (CFDs) هي أدوات مالية معقدة تتطلب مستوى عالٍ من المعرفة والفهم. يجب أن تدرس بعناية ما إذا كنت تفهم كيفية عمل هذه الأدوات وما إذا كنت قادراً على تحمل المخاطر العالية المتمثلة في خسارة أموالك.