1.)  تعريف البيع على المكشوف 

يشير البيع على المكشوف إلى أي استراتيجية استثمار أو تداول ، والتي تتكهن بانخفاض سعر السهم أو سعر الأوراق المالية الأخرى. يقدر المستثمرون استثماراتهم عندما تنخفض الأسعار.

 

2.)  عندما يبيع المستثمرون الأوراق المالية على المكشوف

يبيع المستثمرون على المكشوف عندما يعتقدون أن سعر الأوراق المالية على وشك الانخفاض. يستخدمون البيع على المكشوف إما للمضاربة أو التحوط. تستخدم المضاربة لتقدير الاستثمار من الانخفاض المحتمل لأمن ملموس. خيار آخر هو التحوط المستخدم لتعويض الخسائر في الأوراق المالية أو السندات تجارية.

 

3.)  كيف يعمل البيع على المكشوف

عندما يقرر المستثمر البيع على المكشوف ، يعرض مركزه من خلال أداة مالية ، والتي من المتوقع أن تنخفض. يقدم المستثمر هذه الأدوات المالية المقترضة إلى المشتري الراغب في دفع سعر السوق. يجب أن يلتزم البائع بأن السعر سوف ينخفض أكثر وأن شرائه ممكن قبل عودة الأدوات المالية.

 

4.)  كيفية تقييم الاستثمار عن طريق البيع على المكشوف

 

 

Apple 

البيع على المكشوف لأسهم شركة Apples Inc. بسعر البيع 303 دولار للسهم في 3 مايو 2020 والشراء اللاحق في نفس اليوم بسعر السوق الحالي البالغ 286.5 دولار للسهم الواحد ، سيؤدي إلى ارتفاع قدره 5،45٪. سيحقق المستثمر ربحًا قدره 54.5 دولارًا باستثمار 1000 دولار.

الرسم البياني 1: نمو أسعار أسهم شركة Apple Inc. في 3 مايو 2020




المصدر: www.Tradingview.com

 

Tesla

إذا تم البيع على المكشوف لأسهم Tesla مقابل 1000 دولار في 5 فبراير 2020 بسعر السوق الحالي البالغ 823 دولارًا وتم شراؤها لاحقًا بسعر 730 دولارًا ، فسيكون التقدير 11.3 ٪. سيحقق المستثمر ربحًا قدره 113 دولارًا باستثمار 1000 دولار.

الرسم البياني 2. نمو أسعار أسهم تسلا في 5 فبراير2020 




المصدر: www.Tradingview.com

نفط برنت

إذا قام مستثمر ببيع العقود الآجلة لنفط برنت في 6 مارس 2020 بسعر 50.21 دولار للبرميل ، فإن شراء أداة لاحقة في نفس اليوم مقابل 45،21 دولارًا سيمثل تقييمًا استثماريًا بنسبة 9،96 ٪. باستثمار 1000 دولار ، يمكن للمستثمر أن يكسب 99.6 دولار خلال يوم تداول واحد.

الرسم البياني 3: سعر خام برنت للبرميل في 6 مارس2020 




المصدر: www.Tradingview.com

الذهب

إذا قام المستثمر بالبيع على المكشوف العقود الآجلة للذهب بقيمة 1000 دولار لكل 1،646 دولار في 28 فبراير 2020 وبعد ذلك قام بشراء نفس العقود الآجلة للذهب بسعر 1568 دولارًا ، ستمثل تقديرًا بنسبة 4،74 ٪ للاستثمار الأول. مع شراء لاحق للعقود الآجلة للذهب باستثمار مبدئي قدره 1000 دولار ، يمكن للمستثمر أن يكسب ربحًا قدره 47،4 دولارًا.

 
الرسم البياني 4. سعر الذهب للأونصة في 28 فبراير 2020




المصدر: www.Tradingview.com

(ملاحظة: جميع الأمثلة مقدمة بدون رافعة مالية و فارق التداول لفهم أفضل.)

 

تشمل مخاطر مراكز البيع على المكشوف خطر خسارة أكثر من 100٪ من الاستثمار الأصلي. تحدث المخاطر بسبب حقيقة أن نمو سعر السهم غير محدود. خطر آخر مهم هو مشكلة محتملة مرتبطة بشراء الأسهم مرة أخرى عندما يقرر المستثمر إغلاق المركز. قد يكون السبب في اتخاذ مثل هذا القرار هو أن العديد من المستثمرين يقومون بشراء الأسهم في الشركة أو سيولة منخفضة في البورصة.

 

بصرف النظر عن المخاطر المذكورة أعلاه ، هناك نفقات إضافية مرتبطة بالبيع على المكشوف:

 

1) تكاليف الهامش

نظرًا لأن البيع على المكشوف يتم فقط من خلال حسابات الهامش ، يمكن أن تتراكم المصالح التجارية قصيرة الأجل بمرور الوقت.

 

2) نفقات القروض والائتمانات - من الصعب اقتراض القروض والائتمانات بسبب ارتفاع الفائدة أو تعويم محدود في البورصة أو لأي أسباب أخرى ؛ الرسوم مبالغ فيها.

 

3) أرباح الأسهم والمدفوعات الأخرى

البائع على المكشوف هو المسؤول عن دفع أرباح الأسهم للبيع على المكشوف إلى الذين تم اقترض هذه الأسهم منهم. وبالمثل ، يتحمل البائع على المكشوف المسؤولية عن توزيع الأسهم وفصل وانبعاث الأسهم المجانية ، والتي تنطوي على نفقات للمستثمر.